推演全球政經形勢 研擬2024投資策略

▲通膨、利率、地緣政治等因素影響經濟表現及投資策略。Adobe Stock
第255期
唐新元

全球地緣政治衝突不斷,全球經濟冷熱不均。如果想讓個人財富保值和增值,或最低達到抵禦通貨膨脹目的,以下是根據全球政治與經濟形勢的評估所推演出的投資模擬。

現在已是2024年5月,全球經濟仍處於不明朗狀態,但經濟衰退的可能性較高。在各國央行大約兩年時間不斷升息下,高通膨已經有所回落。各國主要央行會紛紛降息,美國聯準會大概最快會在6月降息25個基點。

在政治方面,如果美國聯準會不降息,通膨頑固、利率攀高對經濟不利,會影響美國現任總統拜登的連任之路。因此,拜登政府會對聯準會施加壓力。而美國前總統川普和拜登將在11月再次競選總統,若是拜登連任,目前政策不會有太大變化,如果川普再次成為總統,需要關注以下幾點:

● 貿易變化

美國和其他大型經濟體的貿易出現任何緊張態勢,都可能震動全球股市。歐盟政策制定者擔心,川普可能對拜登暫停的歐洲鋼鐵和鋁重新徵收進口關稅,或者將注意力轉向汽車領域、歐盟對美國大型科技公司的限制。

川普表示,他將考慮對中國出口到美國的商品徵收60%關稅,再加上更嚴格的關稅執行,可能使中國的國內生產總值下降多達0.7%。

● 美國股市

投資者們預計,無論誰選上美國總統,美國股市很可能在今年底前表現積極,但美股並非不會經歷坎坷。預計拜登將繼續關注再生能源,川普更有可能取消電動汽車補貼並專注於延長減稅。

如果川普開始對一些國家或領域實施包括關稅在內等強硬手段,可能削弱美元,加劇通膨,導致債券收益率上升和投資減少。

● 防守策略標的

川普的潛在回歸可能加劇歐洲建立更強大軍事能力的緊迫性,從而為過去三年國防股價值翻倍的漲勢增添動力。

俄羅斯於2022年2月入侵烏克蘭,使防禦策略標的變成了熱門交易。若川普當選,可能讓俄烏休戰,歐洲為了重振經濟,可能改善與俄羅斯的關係,再次向其購買能源,避免過度依賴美國和中東,或在川普當政時期不與俄羅斯交惡。

亞洲方面,由於實施《港版國安法》等因素,香港不再是國際金融中心,外資從中國大陸撤出後,也會從香港撤離部分資金,轉到新加坡等國家;日本經濟好轉,日本央行結束負利率政策且升息;東南亞地區受這些影響,經濟和金融會有收益。

根據以上情況,選擇哪些投資標的比較好?以下是風險承受能力為中低等級的投資策略:

1.分散投資:不要將所有雞蛋放在一個籃子裡,分散投資於不同資產類別、地區和行業,以降低風險。

2.關注長期:不要試圖預測短期市場波動,專注於長期投資目標,並定期進行投資組合調整。

3.保持流動性:投資於流動性較高的資產,需要時才可輕鬆變現。

● 具體投資標

1.債券:投資高評級債券,如美國國債、投資級公司債券等,以獲得穩定收益和較低風險。也可以考慮存續期5年或以下的短期債券,償還本金的時限較短,並能提早再投資,需要承擔的不確定因素較少。

2.股票:投資醫療保健、公用事業和必需消費品等,在經濟衰退時期的表現相對較好;投資高股息股票,以獲得穩定收入;投資大型成熟公司,具有較強的獲利能力和抗風險能力。

3.其他資產:黃金等貴金屬可作為對抗通膨的工具,在經濟不確定時期也可以作為避險資產,但黃金價格已在高點,不要投入所有資金。如果利率上升,會使黃金的持有成本增加。美元是全球儲備貨幣,美元走強會使黃金價格受到壓力。

另外,還可以考慮投資房地產,能提供穩定的租金收入和長期資本增值。

● 風險管理

要定期監控投資組合,根據市場情況調整,並使用停損策略以限制損失,不要投資在不了解的資產。投資前要有充分的調查研究,了解投資標的之風險和收益,不要將所有資金都用於投資,應留下一部分用於應急。

最後,說一下比特幣。比特幣是高風險、高收益的投資,是否適合投資取決於投資目標、風險承受能力和對價格的預期。比特幣的價格波動很大,過去15個月,其價格曾一度超過7萬美元,也曾下跌至2萬美元以下。更多的風險在於未來發展仍不明朗,各國政府對加密貨幣的態度不一,監管環境可能影響比特幣價格。

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