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經濟動盪下 理財投資的新契機

不景氣年代,投資者們看好輝瑞製藥這家市場地位優越、派息豐厚的公司。
不景氣年代,投資者們看好輝瑞製藥這家市場地位優越、派息豐厚的公司。
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第36期
李秦

在過去18個月裡,全球經濟衰退的陰影揮之不去,各國紛紛公布代價高昂的刺激計畫。目前看來,儘管失業還在增加,股市走向還不明朗,但是這次危機觸底的跡象已經開始顯現。只是在當下的困難時期,你應當如何保護和增加自己的資產呢?或許,以下蒐集自美國投資專家的建議可作為投資方向上的參考。 

與年齡相當

雖然投資者對股市仍持警惕態度,但金融大師們說,當疑雲籠罩著股市時,通常就是考慮投資股市的時候,他們正在搜尋那些去年股市暴跌後現在最適合低價買進的股票。有人看好那些市場地位優越、派息豐厚的公司,證券經紀公司Muriel Siebert & Co.創始人希伯特(Muriel Siebert)最近一直在買進輝瑞製藥公司(Pfizer Inc.)、奧馳亞集團(Altria Group Inc.)等公司的股票,輝瑞和奧馳亞目前收益率在8%左右。Dreman Value Management董事長德雷曼(David Dreman)偏愛阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum Corp.)、阿巴契(Apache Corp.)、戴文能源公司(Devon Energy Corp.)等油氣勘探生產企業,他說能源行業跌幅慘重的股票現在看起來適合買進。

加州投資公司Research Affiliates董事長阿諾特(Rob Arnott)說,在債券市場的某些領域蘊藏著比股市更好的機會,一些債券的定價甚至低於大蕭條時期。對長線投資者而言,市政債券相當有吸引力,因為通常不必繳聯邦所得稅,許多情況下也不必繳納州和當地的所得稅,許多市政債券的收益率目前大大高於同期美國國債。

在美國,不論投資人如何選擇,專家建議要進入股市前,還是要考慮自己的退休帳戶。因為這個帳戶時間更長,又有納稅方面的優勢,而且公司通常會出一部分錢做匹配。(註:為了鼓勵廣大民眾為其退休收入進行儲蓄,美國聯邦政府通過其稅收制度設立了多種多樣的退休儲蓄工具。這其中包括由雇主資助的各種優稅合格退休金計畫,也包括由個人建立的「個人退休帳戶」(Individual Retirement Account)。這種個人退休帳戶即便於個人納稅者進行退休儲蓄,又為其提供納稅方面的優惠,是一種十分受美國廣大群眾歡迎的退休投資儲蓄工具。)

在退休帳戶之外,要保持股票、債券和現金的分散投資。一條經驗法則是,安全的債券投資占總投資的百分比應該與你的年齡相同。比如,如果你50歲,你在股票和債券上的投資就該是50%對50%。如果你想保守些,可以減少股市上的投資比例,轉而持有現金。

持有保值債券

目前,美國聯準會設定的短期利率已基本為零,其他國家的利率水平也相當低了,一旦通膨捲土重來,持有部分美國財政部通膨保值債券(TIPS)當是明智之舉。TIPS是一種本金根據通膨率變化而進行調整的國債,與普通美國國債一樣,這些債券不但受到美國政府的支持,而且本身還有保護功能,可在通膨時提高回報率。

另一個對抗通貨膨脹的策略是投資大宗商品,當經濟恢復增長時,對石油、銅和其他大宗商品的需求將會增加,從而推動價格上漲。鑒於這類商品的波動性,理財師建議,你對這個行業的投資不應超過投資組合的5%至10%。

現在的形勢可能讓你乾脆甚麼也不投了,這就大錯特錯了。因為銀行有存款保險機制,即使你的銀行倒閉,資產卻是「無縫」轉移,所以至少把錢放個定期賺些利息。

也不要停止向退休金帳戶投資,這類計畫通常公司會匹配一部分資金。要不,考慮買房、買車、買珠寶、安排度假,你可能有這些計畫很久了,現在正是實現它們的時候。

6個月收入備用金

專家告誡,要投資就要考慮長遠,堅持到底。另外,不僅資產投資要分散化(股票、債券和現金),股市投資也要保持分散化。買進大範圍的低成本指數基金,而不要單買某支個股。

最後,把以防萬一的資金放在安全的投資上,比如通膨保值債券、定期存款、評級較高的市政債券或公司債券。一條經驗法則是,留出一筆相當於6個月收入的備用金,萬一失業時將可派上用場。

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