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CFP如何幫你理財?

CFP如何幫你理財?
4月18日「標準普爾」調降美國信貸長期信評展望,美國股市大跌。圖為紐約證交所於股市慘跌後的一角。Getty Images
第87期
鄭少凡

4月18日,美國信評機構「標準普爾」調降美國信貸長期信評展望,由「穩定」調至「負面」。道瓊指數應聲大跌200餘點,亞洲股市全面回檔,19日台股也跟著回挫,跌破8700點大關,收黑在8638點。

台股暴跌,不管是先前日本大地震造成的恐慌,還是受美股影響,電視新聞的畫面,總會捕捉整天守候在股市行情表前的老先生、老太太們一臉沮喪的神情,或是懊喪地抱著頭、或是失落地在鏡頭前大呼難過……

這些鏡頭前的散戶投資人,很多都是退了休的銀髮族,為了讓自己的生活優渥些,拿出僅有的退休金投入股票市場。他們認為,「投資就是理財」,當現今利率處於低檔,把退休金放在銀行裡,還不如拿出來錢滾錢。

台灣一般民眾對「理財」的認知,其實和以上描述相去不遠。一談到理財,就想到去銀行找理專,或到投信、投顧公司找基金經理人,或去買壽險業的投資型保單。總結的經驗通常是:投資的選擇很多,但是陷阱更多。投資人在金融市場裡,時常是迷茫不知所措。

就像生病時要看醫生、打官司時得找律師、報稅要找會計師,談到理財規劃問題時,是不是也有類似的職業提供專業的理財服務?

是的。有一種職業叫做CFP──「認證理財規劃顧問」(Certified Financial Planner)。他們是提供專業理財服務的人。

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CFP能提供甚麼服務?

「每天要考量金錢怎麼進來、怎麼流向、怎麼管理、怎麼規劃、怎麼處分,將來怎麼傳承、怎麼節稅,你可以找一個認證理財規劃師幫你做這樣的事情!」CFP陳慶榮說道。

通過層層嚴格把關下產生的CFP強調的,不是幫客戶賺大錢,而是在人生各階段讓個人財富有定位,讓客戶需要用錢時不虞匱乏;若有額外的金錢,才進行投機性質的投資。

CFP會先瞭解客戶的財務狀況與財務需求,並與客戶討論取得信賴後,開始為他量身定位未來的財務目標並進行規劃。規劃的內容包括要達成甚麼目標、何時完成。財務目標定位後,透過規劃程序,一步步找到解決方案,再一步步按年來執行財務規劃,每年也會做評估檢討,再做修正。

2003年台灣剛引進CFP認證時,「巴菲特財務管家派遣中心」創辦人盧鏡仁是最早接受CFP訓練者之一。得到CFP認證後,盧鏡仁曾在富鴻理財規劃公司擔任副總經理,是台灣資深的理財規劃顧問。

盧鏡仁認為,CFP除了是國外引進的制度外,其主要的精神有兩個──整合和道德。

和一般金融機構提供的財富管理服務不一樣的是,CFP題供的是整合性的考量與服務,包括投資、資產配置、房地產、稅務、資產轉移等等面向。而一般金融機構只能提供自己面向的服務。

CFP陳慶榮進一步說明:「比如說CFP可以規劃到動產與不動產。動產包括金融資產與有價證券資產,期限多久、為了達成甚麼目標等等;不動產則包括移轉要怎麼做、怎樣對客戶比較有利。這些都是資產管理,內容很多。但有些金融機構沒辦法做到這麼全方位,尤其是不動產交易或管理。比如說客戶有六棟房子、股票有十二萬張、存款多少等等,如何做各方面的規劃服務──如何配置、幾年後要如何移轉給後代,還要順便處理稅務的問題等,銀行根本辦不到。」

一般銀行主要處理的是提匯款與信貸事務,理專以及財務管理部門沒辦法處理金融商品配置以外的事情。CFP陳慶榮表示:「銀行幾乎都在研究與規劃投資標的,只專注在既有商品的行銷、手續費與信用卡申辦等主要收入來源。」

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CFP的困境與挑戰

既然CFP是國際理財規劃業界最高的榮耀,而且引進台灣多年,為何一般民眾對CFP還很陌生?需理財規劃時仍不知求助於誰?

CFP剛引進台灣的前幾年,對於這麼一張高規格的國際證照,金融機構多半熱烈歡迎。許多金控、銀行、保險公司紛紛祭出加薪政策,鼓勵員工投入考照。例如國泰世華銀行,員工一旦考取CFP,就會全額補助十萬元CFP學費,每月還加薪五千元。復華金控員工凡是考取CFP證照,內勤人員每月加薪五千元或調薪5%;外勤人員則每月加薪一萬或調薪10%

曾在匯豐銀行工作、目前是「新富聯合」理財顧問公司獨立財務顧問的CFP黃正勳回憶,當年為了考取CFP證照,沒日沒夜地準備,整整有四個月沒休假。星期一、三、五晚上去上課,六、日還得比上班起得更早,全天繼續上課,「沒有一天能睡得晚一些!」

但是,不像歐美國家的CFP以收取顧問諮詢費為主,台灣的獨立理財顧問市場仍不成熟,不像「三師」──醫師、律師、會計師皆有國家認可的資格,具備一定的收費制度與公會。對於CFP,一般社會大眾仍不習慣付費諮詢。

對此,CFP陳慶榮認為其中關鍵在於,當客戶詢問用甚麼方式可以達成投資風險比較少、投資報酬比較高的目標時,理財規劃師會幫他做風險分析、做投資的預期未來變動,並且控制在符合標準的誤差範圍之內。理財規劃師需要時間蒐集資料,做評估、分析,然後和客戶的屬性做對照,往往會花很多時間、精神,甚至很多其他的資源。可是到客戶端,看到的只有「一本報告」。客戶會問說:「你做幾張紙?這樣就要收費?」

反觀國外,消費者較具備諮詢付費的習慣。CFP黃正勳提到一個例子:有一次,一位居住在國外的台灣人回台處理房地產相關事宜,找他做諮詢,相約麥當勞;兩方坐定後,那位外國回來的台灣人開口先問:「你們費用怎麼算?」黃正勳笑著回答:「現階段諮詢是免費的。」兩人相談結束後,客戶仍懷疑地問道:「真的不用收費嗎?」

黃正勳笑說:「在國外待過的,就很有付費的觀念!」

相對上,台灣消費者就非常欠缺諮詢者付費的習慣,使得CFP難以獨立在金融機構之外生存。而CFP一旦在金融機構裡,就難以保持其獨立的、為客戶著想的立場。因為金融機構為了在台灣競爭激烈的市場裡獲利,必須以販售商品、站在公司立場來考慮。在此情況下,CFP就難以發揮其整合性、獨立性的理財顧問專業。

CFP在金融機構裡任職,在業績的壓力下,勢必不能免俗地販售商品。久而久之,台灣民眾就難以區分CFP與一般金融從業人員有何不同了。

「巴菲特財務管家派遣中心」創辦人盧鏡仁解釋,台灣的金融環境是朝「財團化」的方向發展,保險業的佣金遠比國外高,可用於營運的資金遠高於國外,因此可提供消費者的商品資源也較豐厚。獨立的財務規劃師在此情況下,難以找到生存的空間。銀行端也是如此,不會讓理財規劃顧問有太多的空間去發揮,因為銀行是依照整個制度在跑,理財規劃顧問無法直接取得與銀行平等合作的地位,只能由銀行僱用,就讓客戶取得銀行的產品。盧鏡仁說:「由銀行或保險來提供的話,服務都會比獨立理財規劃顧問公司來得好,就讓CFP更沒發展空間了。」

CFP因此面臨兩難──要為公司利益著想?還是為客戶利益著想?

陳慶榮分析道:「假如今天我是金融機構的從業人員,我的主管或是公司要求我每年要交多少業績,那在必須完成公司交付任務的狀況之下,可能我必須跟客戶介紹某些商品。而這些商品是否符合客戶的整個財務目標,或是他的風險需求、風險適應度,可能不見得我能考量這麼多。沒成交就沒有業績,所以就面臨一些掙扎。」

對於CFP在金融機構裡無法彰顯其價值,黃正勳則舉例說道:「舉個最簡單的例子,如果說下個月某個銀行要募債,但現在不是募債的好時機,整個利率在低檔,當利率在往上升時,整個債券價格是跌得很凶的,因為債券現在是走向空頭的時候。消費者來問我的話,我當然不會覺得是現在這時買。可是銀行募債當然會有一套講法,我如果是一個在銀行端裡的CFP,你能跟客人這樣講嗎?」黃正勳表示,曾經有一個投信公司的副總,這樣講完之後,在演講的現場被其他同業的人找人來鬧場,「因為他講得太誠實了!」

看來,台灣的CFP要怎麼走向獨立的理財顧問之路,讓大眾知道他們的價值,並習慣付費諮詢,還有一段路要走……

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