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中國基金與公債──台灣投資客的牛年地雷?

2008年飽受基金地雷所害的台灣民眾會不會拿出錢來買中國基金?
2008年飽受基金地雷所害的台灣民眾會不會拿出錢來買中國基金?
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第31期
石修

自從2008年7月台灣金管會正式放寬國內投信公司投資中國大陸地區有價證券上限之後,已有十家投信業者申請募集中國基金,合計募集金額超過860億元。雖然去年投信募集的各種中國基金都處於慘賠狀態,但是這些投信公司卻都已經摩拳擦掌,結合媒體宣傳以及打造各種投資理財專家,要在2009年從市場上繼續以「中國經濟起飛」為自己的口袋創造最大的利益。

截至目前為止已有匯豐中華、永豐、友邦、新光四家已獲准募集;第一富蘭克林、元大、聯邦、安泰人壽(ING)、德盛安聯等四家尚在審核當中,寶來已提出發行股票指數型基金(ETF);摩根富林明JF與景順則為境外中國基金。在2008年飽受基金地雷所害的台灣民眾會不會拿出錢來買這些基金?咱們不妨來卜算中國基金的運途如何。

筆者最近常聽人說,中共是在1949年也就是在牛年建政。2009年是牛年,適逢中共的本命年,所以基金市場炒作中國基金,恐怕會跟著犯太歲。真的嗎?看看新年的幾條大新聞:大過年的,元宵這一天中共的宣傳機構中央電視台就玩起自焚;中國各地乾旱,冬麥欠收夏麥不樂觀;聯合國質疑H5N1已在中國流傳,松下為此召回員工眷屬……

看起來2009年的確不是中共的年。在天時不支持的情況下,基金經理人拿甚麼理由來誘使投資人買入中國基金?讓我們來看看這些經理人的理由:

中國經濟讚歌的可信度?

JF中國某位基金經理人指出,「不論是股市表現或GDP成長,中國近三年的表現有目共睹……」

(石修:可是咱的眼睛怎麼看到中國的股市是全球最大跌幅,而中共公布的GDP與經濟成長數字才剛剛被「美國之音」揭露造假?)

第一富蘭克林中華基金某位經理人表示,「高盛證券認為金磚四國消費者將拯救世界,其中中國13億人口更將扮演舉足輕重的角色……」

(石修:歷經2008年的金融風暴之後,一手捏出「金磚四國」神話的高盛,還有多少可信度?中國是有13億人口,但人均收入卻排名全球104名,其中包括2億多的赤貧農民,每日收入不足一美元!這些人如何「拯救世界」?)

數不清的「財經專家」表示,「中國高達2兆美元的外匯存底,是全球的救星,同時是美國最大債權國,所以中國已成為當今投資的最亮明星……」

(石修:俗話說「債多不愁」,債務人才是睡高枕的那一個。中共拿一兆美元去買美國私營機構的債券與部分美國公債,其中二房的債券中共就抱了超過3,200億美元,超過台灣全部的外匯存底。這種「淹水」的債權人有甚麼好開心的?問問雷曼債券的投資人就知道是該哭還是該笑了。中共把屬於廠商與外資投資者的外匯存底丟到水裡,自救都有問題還能夠救得了誰?這樣的中國能夠是當今投資的最亮明星?)

「中共以4兆人民幣救市,將使中國經濟在全球最快復甦,並且帶動特定產業如水泥、營建股的商機……」

(石修:4兆哪裡來為甚麼沒有媒體討論?前人大副主席成思危說其中3兆要由民間投資,所以所謂的4兆公共投入根本就是人類文明史上最大一張空頭支票!何況中國各省市喊出的投資計畫已經高達24兆人民幣,加上中共中央所說的4兆,應該是28兆的數目,媒體為何不提28兆而光說4兆?是否因為心裡有數,4兆聽起來還可信些,但28兆就是顯然的天方夜譚了!)

每次有人講到中國的民主與經濟發展失衡、人均GDP在全球殿後、貧窮人口數億以及差距過大等問題,中共與對中共抱持同情態度的人都會拿「中國人多」當成施政不力的理由。但轉過頭來,現在「中國人多」卻成了基金經理人口中的「優勢」,甚至是「拯救世界」的力量!

說實話,筆者看到這類言論都忍不住搖頭嘆息,很想看看一年半載之後,這些經理人要如何向投資人自圓其說?理財投資基於你情我願的買賣,或許沒有是非可言,但是如果投資者誤信了宣傳而失利,並且因此影響了生活、家庭甚至生命,那麼這些經理人是否要背負嚴重的因果?!

中共急於吸金保命

台灣的這些基金公司要拿十檔中國基金從台灣吸收台幣860億,因此為中國的前景大讚歌,無非是為了獲利;但中共著手發行國債,則是為了活命。

雖然中國財政部最新公布的2009年國債發行計畫裡沒有說明國債的發行規模,但是按市場預測,今年中共發行的國債將達1.4至1.6兆人民幣,是2008年發行國債的兩倍。如果中共能夠以外匯存底來救全世界,何必加倍發行公債向世人借錢花用?財政連年赤字的中共,最後還得出錢嗎?

但這類從1年到7年期不等的國債,最大的風險還並不是到期中共還不還得起,而是到期人民幣會不會如同許多經濟學家的預測,因為經濟崩潰而拉丁美洲化(惡性通膨大貶值)?

道理很簡單,基金與公債貌似優於銀行定存利息的條件,其實都禁不起幾天的貨幣重貶。當貨幣走勢趨眨,幾天的重貶就可以蝕掉利息侵吞本金。在這種情況下把現金卡在公債或者基金比持有現金更加不智,因為無法及時避險或者難以脫手。

在2008年這一年,中共利用北京奧運宣傳「亞洲經濟引擎」,順利地從中國的股市圈走超過24兆人民幣。但就在同一年,大量廠商集體倒閉,讓中國成為全世界最大的失業人口國。原中國勞動與社會保障部部長田成平估計,2008年中國的城鎮失業人口將突破5,000萬,農村將突破2億,換言之就是失業率高達25%!可是中共最新公布的失業率竟只有4%!

用虛假的經濟數字打造出來的中國基金與公債,會不會是牛年的最大地雷?我們很快就會知道。

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