前些天，财经信息传来亚马逊（AMZN）宣布将以137亿美元购并生鲜超市Whole Foods Market（WFM）的消息，一时间，我手机上有几个群组就热烈讨论起来。在线通路购并实体通路，不论是福是祸，美国资本市场的活力和精采程度，都令人激赏。投资性质的社群讨论此事，没甚么好意外的，但很多和投资无关的群组也反应热烈，这是怎么一回事？我认为，除了亚马逊名气大之外，应该是有很多人关心国际股市，进一步说，就是大家多多少少都有投资美股或海外基金。
从统计数字，也不难看出老百姓很努力地把钱拿到海外去投资。
投资海外很健康
今年5月央行发布的国际收支数字，台湾已经连续27季呈现金融帐净流出，为史上最长纪录。尽管许多股市闻人大声疾呼，资金外流是当前资本市场最大问题之一，要求政府能有效改善，根据《巨亨网》的报导，我国「今年第一季居民对外证券投资净增加了341.7亿美元，同样续创高点」。这里所谓的证券投资，包括「股权和投资基金」及「债务证券」二项，而这次的增加，主要来自债务证券的投资。
至于「股权和投资基金」，量体虽然没有债务证券庞大，但根据央行统计，其金额从2000年底的12,478百万美元，一路增加到2016年底的199,881百万美元，16年间刚好成长为16倍，除2008金融海啸那年减少之外，每年都在成长。这就是说，16年来，我国人民到海外买股票买基金的金额扩大成16倍。
我认为这是一个健康的趋势，政府不需忧虑，更不该阻挡。因为我们是外销导向国家，每年都有巨额的经常帐盈余，如果不透过金融帐让资金适度流出，而任其在国内各要素市场或金融市场窜流，恐怕会重演1980年代的金钱游戏泡沫，造成经济严重失序，一发不可收拾。
当年投资管道有限，加上诸多法规限制，资金无路可去，只能困在国内。现在投资管道多元化，流动障碍极低，在自由机制下，人民当然会自行选择最有效率的配置。国外如果有好的投资机会，就到国外去。简单说，这就等于台湾人每年输出商品到国外，赚了外国人的钱，然后再把这笔钱拿到世界各国去投资。这总比胡乱花掉，或是放在国内当游资炒作好。现在台湾投资环境不好，投资意愿低落是事实，但解决之道应该是改善投资环境，而不是阻止资金到国外去做更有效的投资。
此外，由人民以蚂蚁雄兵的方式，自行执行对外投资，也比外汇受到管制，统一由央行或主权基金操作来得更符合市场经济的精神。
说起来，投资国外并不是一件容易的事，早期甚至只有少数金字塔顶端的人物才有能力。因为整个过程充满了障碍和未知数，需要许多的专业和资金。如今随着海外基金、指数基金、复委托交易、国际网络券商以及汇兑电子化等等，交易面的障碍已经降到很低，实务上和国内交易相差无几。只剩下各国法规、开户身分限制和税制差异等这类的问题。而且网络上有很多热心人士撰写部落格，讲解如何投资海外、如何一步一步完成开户交易和解决各种可能的问题，只要你愿意，跨出第一步没有想象中的困难。
总之，对一个普通的台湾投资人来说，投资眼界已经没有必要再局限于台湾股市了，透过国际网络券商加上ETF，可以经济而有效地投资于美国、日本、欧洲、澳洲、香港、新加坡等，当然也可以投资中国大陆，就看你怎么搭配。
需突破「近乡偏误」
然而最大的阻力还是投资人自己的心理障碍，业界有一个专门的术语，叫做「近乡偏误」（home bias），指投资人在一般情况下，会偏向于投资本国股市，甚至于偏重在自己家乡的公司，而较少或完全不投资外国股市。基本上这是「只投资自己所了解的股票」的自然延伸，出发点并没有错。但过分保守，只把眼光放在国内，放弃庞大的国际股市投资机会，最后会造成投资效益的减损——不是承担较大的风险，就是获得较低的报酬。这是一个全世界都存在的偏误，有研究甚至指出，由于普遍的近乡偏误，造成国际股市的价格体系存在一定程度的异常，而有套利空间。不过这是题外话了，重点是近乡偏误是个普遍现象。
以笔者个人投资海外十多年的经验，只要能跨出第一步，近乡偏误其实很容易破除。困难在于如何踏出第一步。很奇特的，台湾投资人似乎已经不约而同地跨出第一步，并完全破除心理上的近乡偏误，特别是这几年。
这几年虽然国内不景气，投资环境似乎也每况愈下，但塞翁失马焉知非福，幸好我们有一个相对自由的金融环境，让这一大群投资的蚂蚁雄兵，可以带着有限的资金和无比勇气，透过国际投资平台，突破近乡偏误，寻找全世界每一个角落的投资机会。
好比当年台湾的中小企业主带着一只皮箱到世界各地开发市场，精神完全相同。过程也许辛苦，甚至要缴一些学费，但我相信，假以时日，这群蚂蚁雄兵将会闯出一片天，并带回丰硕的果实，开创另一个经济奇迹。
