為什麼長期投資像茶道?

▲真正成功的長期投資,就好像日本茶道,更像是一場逐步沉澱、細緻講究的過程。Adobe Stock
第267期
林茂昌
作者為台灣知名的翻譯家,翻譯過多本重量級財經著作,如:葛林斯潘的回憶錄《我們的新世界》、暢銷書《黑天鵝效應》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時代》等。曾任台証期貨總經理、期貨商公會理事。自2004年即財務獨立從事價值投資。2011年出版第一本著作《我的職業是股東》,廣受好評。

多數人認為,投資是一件務實的事,講的是數字、趨勢與報酬率。但真正成功的長期投資,更像是一場逐步沉澱、細緻講究的過程。就好像日本茶道,把一杯普通的茶,轉化為一種關於時間、節奏與美學的生活體驗。

這樣的轉變,也許可以視為從「Type I fun」邁向「Type II fun」的過程:從即時享受的樂趣,走向一種讓人細細品味的收穫。

什麼是Type I與Type II Fun?

在心理學與戶外活動領域中,「Type I fun」指的是當下就得到快樂的活動,像是看一場精彩電影或喝下一杯冰涼汽水,立刻能感受到愉悅。而「Type II fun」則比較複雜,它指的是當下也許辛苦、緊張,甚至有點痛苦,但事後回顧卻津津有味的經歷,例如攀登高山、完成一場馬拉松。

筆者認為,在投資的世界裡,也可以套用同樣的分類,幫助我們理解不同的投資行為與心態。

Type I Fun:投資當下的快感

很多投資人把投資當成這樣的Type I fun:

.看到朋友說某一檔股票會漲,便衝進去買。

.每天追逐市場熱門題材,享受上漲帶來的快感。

.靠群組、新聞、社群媒體的資訊快速交易。

大家都知道頻繁短線交易的後果。這種行為有如喝飲料,很快讓人產生「我參與了,我賺到了」的即時感,卻也容易上癮、焦躁而缺乏安定。但一杯飲料,除了直接喝下去以外,還能怎樣呢?

茶道的啟示:把簡單變成深刻

我們如何把一個Type I fun的活動,轉化為Type II fun?這是筆者經常思索的問題。在一次茶道體驗中,意外發現傳統文化的智慧,深深折服。茶本是一種飲料,最基本的功能就是止渴、提神。但在古老東方,特別是日本,茶不再只是茶,而是演化出一整套的儀式──茶道。

茶道講究四字:「和、敬、清、寂」,並透過繁複的流程、空間布置、器物選擇、動作細節,讓喝茶這件事成為一種專注與美感交織的體驗。在門外漢看來,這些繁文縟節有些浪費時間,甚至讓人苦不堪言;但熱衷此道的人,卻從每一次泡茶中,獲得更深層的覺知與內在秩序。

妙的是,經過這番折騰,茶道就把喝茶從Type I fun變成了Type II fun──過程也許不輕鬆,但事後回味無窮,甚至願意再經歷一次。

投資的茶道化

如果我們把投資也「茶道化」,會是什麼樣子?首先,我們要放棄「投資就是賺快錢」的觀念,轉向一種更有紀律與質感的實踐方式。也就是說,投資也需要儀式與程序,更需要學習:

1.定期閱讀財報、產業報告:如同備茶、磨茶,重複卻紮實,是認識本質的必經之路。

2.建立買進或賣出的檢驗流程或檢核表:如同茶道的順序與結構,要一步一步地去檢視本益比、負債比率、企業獲利模式與護城河等。最好建立一個檢核表,避免只靠情緒決策。

3.撰寫投資日記:記錄自己的情緒、決策依據、錯誤反思,這也是成長蛻變的關鍵。

4.學會「不操作」的藝術:如同泡茶時等待水溫下降,投資也需等待時間給出回報。經過這道磨練與體會,大致上已經脫離Type I fun了。

複利:從快喝冰飲到細品茶香

於是,我們可以把一個成熟的投資人看成這樣的轉化者:從追求刺激,到體會節制;從害怕波動,到接受無常;從焦躁不安,到靜靜等待。這條路需要時間、跌倒與反思。

而等待與紀律,更是投資中最被低估的資產:複利的力量!愛因斯坦說:「複利是世界第八大奇蹟。」這種力量不是來自一次性的暴漲,而是來自長時間的穩健成長。請想像每天一點點的進步、每季一點點的盈餘獲利、每年一點點的成長率,數十年之後所累積的價值。

這需要一種「延遲滿足」(Delayed Gratification)的能力,也正是Type II fun的核心:當下也許平淡難受,甚至枯燥乏味,但最終的收穫令人驚豔。

一位投資友人的慢茶哲學

這是我一位愛喝茶朋友最近的故事。友人早期熱衷短線操作,靠著靈通資訊與市場敏銳度,在牛市中嘗到甜頭。然而幾次大幅震盪後,他漸漸懷疑這樣的策略是否能長久。於是他開始閱讀財報、研究產業趨勢,轉向長期投資具穩定現金流與護城河的企業。

今年市場因關稅消息劇烈震盪,他所持有的一家傳產零組件公司股價,最嚴重時,下挫近三成。但面對這次的市場恐慌,他不再跟隨風向,而是回頭檢視企業基本面與營運狀況,認為問題並不嚴重,就沒有隨市場起舞。

雖然關稅事件尚未塵埃落定,而且股價大幅震盪的過程也不好受,但他已不像早年那樣緊張焦慮。他說:「現在,天大的事,也得先好好喝杯茶再說……這種等待、觀察與不亂動的過程,其實比帳面獲利更讓我有成就感。」

 

每一場泡茶都是無可取代的相遇。投資亦然,每一次買進一家公司的股票,每一次面對市場的漲跌,其實都是一次與自己的相遇。Adobe Stock

▲每一場泡茶都是無可取代的相遇。投資亦然,每一次買進一家公司的股票,每一次面對市場的漲跌,其實都是一次與自己的相遇。Adobe Stock

 

結語:投資不只是錢,更是你與世界的關係

日本茶道的精神之一是「一期一會」:每一場泡茶都是無可取代的相遇。投資亦然,每一次買進一家公司的股票,每一次面對市場的漲跌,其實都是一次與自己的相遇。

你選擇的是什麼樣的節奏?什麼樣的價值觀?你要的,是即時滿足的快感?還是深層累積的自由?讓我們在投資的路上,也泡一壺慢茶,安靜地坐下,體會風味與時光,成為那個真正與自己和市場對話的人。

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