5. 亂》全球匯率戰「金」厲害
全球經濟自2008年金融海嘯跌落谷底後，2010年似正走向復甦，但舉步維艱。國際貨幣基金（IMF）呼籲世界各大經濟體相互合作，以防止出現全球匯率戰。只是各大經濟體多不願如同2008年金融危機時相互協調以克服危機，讓復甦面臨很大風險。
防止匯率戰IMF籲各國合作
長久以來，一些經濟體被指責為了促進出口刻意抑制匯價，其中尤以中國最為嚴重。全世界已經出現了一場國際匯率戰。
由於經濟復甦乏力以及高失業率的壓力，各國政府希望通過壓低本國幣值，以增加出口，刺激經濟成長。日本在10月拋售了大約200億美元的日元，遏制日元價格上漲；南韓、泰國、巴西和瑞士等也先後干預本國匯市，阻止本國貨幣升值；歐盟則加大嗓門要求人民幣升值；美國國會更是通過意在迫使人民幣升值的匯率法案，將貨幣戰推向了一個新的高點。
貨幣競貶 官民囤金 金價狂飆
自2008年爆發全球金融危機以來，由於經濟不穩、美元疲軟，市場擔心全球可能爆發貨幣戰，導致國際黃金市場異常火爆。多國政府採取儲備黃金的方式應對貨幣金融危機。俄羅斯、中國和菲律賓三國央行持續增購黃金；超級富翁成噸購買黃金以求資產保值；投資者為牟利而搶購黃金。這些大增的黃金需求，導致黃金價格持續狂飆，看回不回。
有分析指出，黃金價格漲得離譜，和各國信用危機有很大關聯。當政府印製鈔票、各國貨幣競相貶值時，黃金與黃金類股都會上漲。目前黃金現貨正朝第十年年線漲幅邁進，這是1920年以來最長漲勢。世界黃金協會預期，各國央行明年將成為黃金淨買家，這是近20年首次出現。
G20峰會 匯率問題膠著
各國領導人一致認為，只有G20峰會就匯率問題達成具體協議，才能防止全球貿易保護主義再次抬頭。第五次G20峰會11月在首爾舉行，會中通過〈首爾宣言〉，對於備受矚目的「貨幣戰爭」，只是強調要求各國不要故意將貨幣貶值，應由市場決定匯率並提高彈性，以及用間接方式向中國等過度貿易順差國家提議改善匯率制度。匯率問題，將留待2011年的法國峰會解決。
匯率爭端始終難以善了。美國多次指責中國政府人為地壓低人民幣匯率，為中國的出口獲得不公平的好處。中國也批評美國此前採取的6,000億美元第二波量化寬鬆政策，讓其他國家面臨通膨壓力。一些國家擔心美元和人民幣貶值，削弱本國出口，已經開始採取保護本國經濟措施。
2010年9月，美國眾議院通過〈貨幣改革與公平貿易法〉，主要是對貨幣幣值被低估的國家徵收進口關稅等懲罰性措施，人民幣是主要目標之一。12月又有參議員提案，敦促參議院盡快通過貨幣匯率改革法，解決美中貿易不平衡問題。
自掃門前雪 問題難解
可以預見的是，國際間依然將為匯率問題爭執不休。世界銀行甚至曾公開呼籲，G20首爾峰會應考慮討論重新採用金本位，以改革全球匯率機制。為了回歸貨幣真正的價值，重返現實的自然秩序，顯然是未來國際社會的一大考驗。
只是理想和現實之間畢竟有很大的差距。由於自從1971年美元和黃金脫鉤之後，貨幣價值就陷入了混沌。各國負擔不了經濟失衡，為了救經濟而大印鈔票刺激經濟成長，或是如同中國政府堅拒人民幣升值以維持出口成長，賺取鉅額外匯儲備，都加重了貨幣戰爭的可能性。各國雖然願意與他國誠信互惠，但還是得先顧好自身利益。然而，短視近利的相欺以求自保，是否能避免走向毀滅之途？
