全球四大會計師事務所的中國分所，今年初被美國證券交易委員會（SEC）法官裁定應暫停對美國上市公司的審計作業，為期6個月，原因是其拒絕提供部分客戶的會計帳務工作底稿，以協助SEC對其涉嫌造假的調查，因而違反美國法律。此一裁決雖然尚有法律轉圜空間，但恐將對中國大型企業赴美上市公開募股（IPO）產生相當大的影響。市場認為，這是美府對中方在美國市場大舉圈錢所採取的新一波阻絕措施，也是美中非實體貿易戰的開端。
根據SEC的裁決，包括普華永道（Price Waterhouse Coopers）、德勤會計師行（Deloitte Touche Tohmatsu）、畢馬威會計事務所（KPMG）和安永會計師事務所（Ernst & Young）等四大會計事務所的中國分所，可能被迫中止承攬中國赴美上市公司的會計審計業務，也將影響逾100家美國跨國公司在中國分公司的會計審計作業。不過，中國分所將可向SEC提起上訴，之後還可以向聯邦法院上訴；但是，一旦聯邦法院裁決與SEC一致，中國分所對美國的業務勢將終止，財務報表未經審計的中國上市櫃公司就無法在美國銷售證券以及掛牌交易，影響所及恐不下於過去爆發的美中貿易爭端。
國家機密為由 中國分所拒供資料
過去一段時間，SEC針對130餘家會計事務所所揭露的問題上進行深入調查，但是這些會計事務所的中國分所幾乎都以涉及「國家機密」為由，拒絕提供會計工作底稿等會計細目。SEC指控此一行為造成的資訊不透明已嚴重損及投資人利益，違反美國法律。業內人士表示，SEC的裁決已屬寬厚，該法官原本可以逕自判決完全終止其審計業務。
但中國分所對此頗感委屈並表示，SEC要求交付的文件在中國均被視為「國家機密」，在北京當局管制下，一切未經許可而逕與SEC的合作行為都極有可能讓人鋃鐺入獄。
美中雙方政府曾於去年對此達成行政協議，允許會計師事務所將「經中國監管機構篩選審查後的部分文件」提交給美國，試圖解決此一僵局。不過SEC的法官並未受到此協議的影響。
中國網路公司熱衷赴美IPO
市場分析指出，中國受影響最大的IPO族群應是網路公司。最近兩年，中國公司紛紛赴美IPO，並且日趨熱絡。2012年僅有2家，2013年多達7家，其中5家是網路公司，多集中在10月底掛牌，合計融資6.66億美元。
分析指出，這些網路公司的資本額不大，融資額度也不高，但背後代表的是後續龐大的網路商機與伺機跟進更具規模的網路公司，其中不但涉及到敏感的網路監控與個資維安議題，還涉及到官二代的介入。SEC選在此時提出制裁，實是敲山鎮虎，特別是在中國最大電子商務交易平台阿里巴巴即將赴美申請上市的當下。
SEC防圈錢衝擊市場資金
市場預估，阿里巴巴將挾其龐大資本額赴美發行逾100億美元的IPO。面對如此龐大的吸金行徑，正在執行量化寬鬆（QE）緊縮的美國當局不得不開始重新評估中國企業的IPO規模。分析指出，QE的緊縮在於將貨幣政策回歸於市場面，貨幣供給將不似以往寬鬆，意味著美國市場對資金的調度必須更靈活，中國IPO案在美國的大規模圈錢行為更引發美國政府的憂慮。
分析指出，中國電子商務的發展，在當局層層保護與龐大內需人口以及官二代的介入下，已經成為最具規模與發展潛力的商務平台。以阿里巴巴集團為例，涵蓋了阿里巴巴B2B、淘寶網、天貓、一淘網、阿里雲計算及支付寶。其中淘寶網和天貓在2012年的銷售額就達到1.1兆人民幣，超過亞馬遜和eBay的總和。英國《經濟學人》雜誌甚至稱其為「世界上最偉大的集市」。以美國會計準則計算，阿里巴巴近兩年營業額年成長率超過70%，達到300餘億美元，獲利成長超過80%，趨近40億美元，美國投資大眾很難不動心。一旦上市，必可輕易圈得上百億美元，這對需金若渴的美國上市櫃公司而言，自然形成排擠效應，但相對於同樣實施貨幣緊縮與長期仰賴外資挹注的中國市場則是一場甘霖。
美中電子商務IPO 貿易新戰場
在不分實體與虛擬的當今全球化貿易行為下，美中電子商務IPO勢必成為新一波的圈錢貿易大作戰，但站在中國對網路極力保護的政策下，這根本就是一場極為不公的貿易戰爭，更遑論北京網路監管當局在中國網路上強迫植入的監控機制，進而導致個資與商務機密洩漏之慮了，這也是北京將會計工作底稿視為國家機密的重要原因之一。
看來，新一輪美中貿易大戰即將揭開序幕，主角不再是實體貨物，而是中國正夯的電子商務IPO。
