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美元走強 應如何投資?

美元在美國以外的地區購買力增強。Getty Images
美元在美國以外的地區購買力增強。Getty Images
第132期
劉正

近期,相對於境況不佳的其他基準貨幣包括歐元、日元和英鎊,美元表現得更強勁。原因是多重的,包括美國經濟的改善、日本巨大的貨幣政策改變和整體疲軟的歐洲經濟。以下提出幾個投資策略供參考。

首先,可投資美元指數看漲基金。在今年短短幾個月的時間內,美元指數上漲逾3%,這是一個好的徵兆。但這上漲也不全歸功於美國經濟的好轉,也是因為其他國家的經濟情況相對糟糕。DailyFx.com的首席策略師約翰.凱克萊特預測,整個今年一年美元都將維持對歐元、日元或許加元的優勢。

支撐這個觀點是日本央行和歐洲央行都將擁抱寬鬆的貨幣政策來刺激他們的經濟,削弱他們各自的貨幣。此外,預計中國的經濟引擎會顯著放緩,歐元區的經濟進一步惡化,從而引發對美元需求。但需謹記,鑑於外匯市場動盪的本質,貨幣基金不適合長期持有。

其次,應把現金投入高質量的美國股票。強勢美元對美國經濟的影響是兩方面的。在全球市場,美國出口商很難和其他國家的公司進行價格競爭。而美國進口商和主要從事美國國內業務的公司將因美元的升值而得利。

美國技術和材料類的公司做外貿最多。有國際業務──特別是在快速成長的新興市場有業務的美國跨國公司,必定有辦法來處理匯率風險。儘管如此,美元走強,許多公司都面臨利潤空間被壓縮的壓力。

投資者利用美元走強獲利的一種方法是通過投資大型美國國內股票。話又說回來,無論匯率如何波動,收益持續成長和有強勁財政狀況的公司都會運營得很好。

最後,可投資日本股票。日本股票市場的收益已經比得上美國市場,預期日本銀行採用的新刺激政策,終於可以將這個經濟巨人從幾十年來的沉睡中喚醒。日圓走軟令日本出口商更具競爭力,並可以為國家的股市和房地產市場提供一劑興奮劑。

日本的日經225指數猛增,今年迄今為止成長超過18%。同時日元已被重創。日本中央銀行的年度通貨膨脹率目標是2%,希望以此來扭轉阻礙了世界第三大經濟體發展的通貨緊縮。晨星公司分析師帕特麗夏認為,當日元兌美元下跌,就是持有日本股票交易所交易基金的時候了。

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