台股漲不停的2026年，市場上充斥著長期投資、買好買滿、抱牢不賣的主流思維。
前金控知名操盤手、熱愛跑超級馬拉松的理財專家王仲麟（超馬芭樂），38歲就身價上億，提早退休育兒。他出版新書《操作慣性股，我38歲就財富自由》，拋出觀點：「投資不應該只有結論是開心，過程也應該開心。唯有順勢操作慣性股、懂得在合理高檔落袋為安，才能把數字變成真金白銀。」
點出散戶誤區，如何選股與擇時
王仲麟在書中特別強調，散戶常陷入「便宜就能買、下跌就搶進、今天下單明天就高興、長期擺著就好命」的四大誤區。
王仲麟指出，多數人之所以能堅信長期投資，是因為過去二、三十年大盤一路走多，讓人誤以為套牢沒關係，反正早晚會回來。他卻以歷史經驗示警，台積電雖然是護國神山，也曾重挫過85%，花了整整18年才漲回原價，一般散戶其實無法忍受這種虧損。
對王仲麟而言，順勢操作包含「選股」與「擇時」，在風雨來臨前客觀理性地出場。
王仲麟提出五個嚴苛標準，篩選類台積電好股，散戶不需大海撈針。葉俊宏攝影
五個指標挑出「類台積電」
在選股策略上，王仲麟分享一種「類台積電」篩選模型。他指出，台股市值前500大的科技股中，其實有高達93檔漲幅績效更勝台積電。
台灣上市櫃公司的財報數據，如果每個都看就等於沒有重點。王仲麟從中挑選出五個兼具「成長性」與「積極進攻體質」的關鍵指標。
他比喻指標如同學校的「國、英、數、社、自」五個科目，並為這五科設定「90分學霸標準」，篩選台股2,000多檔標的：
1.毛利率≥40%：顯示產品與服務能力最直接的指標。高毛利率代表企業在該領域具備主導權與強大的轉嫁成本能力，當生產成本墊高時，能讓消費者買單而非自己含淚吞下。
2.稅後淨利率≥20%：毛利率高代表產品競爭力強，而稅後淨利率高則代表管理能力好。不少公司毛利高卻很難控管資源，稅後於是所剩無幾。
3.權益乘數>2：權益乘數這個指標，代表公司「願意開槓桿」跟銀行借錢來擴大經營的企圖心。體質好的公司，銀行很樂意借錢，不願意積極進攻的企業無法帶來高成長。
4.資產周轉率>0.3%：借了錢、蓋工廠，能不能有效率轉化為營收？資產周轉率正是用來評估擴大營運後的實質效應，確保借來的錢有交出相應的成績單。
5.股東權益報酬率（ROE）≥10%：這是股神巴菲特最看重的指標，代表企業幫股東賺錢的效率。
這五個嚴苛的標準，先把2,000多檔台股篩選剩下不到50檔，散戶不需要大海撈針。
選股最後一關：三大法人持股過一成
利用財務指標，篩選出優等生後，王仲麟在實務操作中，還會加上一道關鍵的過濾手續──三大法人的持股比例必須達到10%。
「即使這家公司的財務報表再完美，如果全台灣只有你一個人喜歡，還是很讓人害怕。」王仲麟解釋，倒不是質疑報表做假，而是市場上高手如雲，如果數字真的那麼漂亮，法人、投信與大戶不可能不認識。
他笑稱，這最後一關有如考驗「品德分數」，「我不要求每個法人都喜歡，但好歹要有一個認同你，持股達到一成以上。這樣挑出來的標的，才稱得上是品學兼優。」
他指出這套「類台積電」篩選法與一般的「題材炒作」不同。
目前很受歡迎的軍工股、低軌衛星等產業，有些連基本面都還沒賺錢，股價卻因為未來夢想而狂飆。王仲麟認為這一套獨門指標，是幫讀者在複雜的台股市場中，理性挖掘出具備學霸體質的優質股。
王仲麟表示，與其用主觀的感覺去猜測高點，他更相信市場傳遞的客觀訊號。Adobe Stock
比起停利原則，選擇傾聽市場轉弱的訊號
投資人最常出現的疑問莫過於「什麼時候該停利落袋？」王仲麟認為，許多專家會建議設定前波高點或固定賺15%、30%就出場；然而他直言，在現實執行上，這種主觀的數字根本違反人性，投資人往往做不到。
「當股價漲了28%，你會想說再等個兩天湊滿30%；結果它開始往下掉，掉到25%又捨不得賣。反之，若氣勢如虹衝到33%，你又會期待漲到40%，當初設定的原則瞬間蕩然無存。」
王仲麟表示，與其用主觀的感覺去猜測高點，他更相信市場傳遞的客觀訊號。如果大盤或個股透過技術慣性顯示出轉弱、漲不動的徵兆，即便只賺10%，他也會果斷下車。
採訪過程他也分享，有位讀者運用《操作慣性股，我38歲就財富自由》書中提到的技術面原理，驚險避開大回檔的經驗，親身體會到尊重市場訊號、真金白銀落袋的威力。
王仲麟曾執行大穎公司順利下市流程，意外練就看穿報表危機與獲利機會的基本功。葉俊宏攝影
揭開地雷股，淨營業循環週期是企業續航力
除了教投資人進攻，王仲麟更用早期一段驚心動魄的血淚史，教投資人如何防守。
初出社會時王仲麟進入大穎集團擔任採購專員，這家與台塑、奇美比肩的塑化巨頭，幾年後卻因急於擴張、資金無法調度而變成「地雷股」。當時執行公司順利下市的流程，成為他必須一肩扛起的任務。
「大穎變地雷，我獨自升級。」他笑著表示，在高層與員工接連離職的危機時刻，毅然決然選擇留下來。積極爭取機會的性格，讓王仲麟願意承擔一般人很難有機會遭遇的人生經驗。
白天在大穎處理債權，晚上到會計師事務所，一箱一箱清查多年來的財務報表。長達兩年的高強度訓練，讓他意外練就「看穿報表危機與獲利機會」的基本功。
如何觀察企業的財務報導，王仲麟強調，投資人最喜歡看營收、毛利、EPS，卻往往忽略現金流的可靠性。他在書中提出評估企業抗壓性的終極指標，是「淨營業循環週期」。
舉例來說，公司5月1號進一袋麵粉，開60天的票，也就是6月底付錢，5月10號做成麵包賣掉，因為消費者刷卡付款，6月10號才收得到現金。這意味公司收到現金後，還有20天的緩衝期才需要付錢給供應商，這種資金調度就相當有餘裕。
反之，如果供應商要求5月底付款，公司卻要到6月10號才收得到錢，中間就會產生嚴重的資金缺口。王仲麟警告，許多地雷股不一定是故意虛偽造假，而是長期過著「追著錢跑」的苦日子，一旦遇到疫情、中東危機或油價大漲，風吹草動就會讓現金流斷裂，因此必須留意企業「淨營業循環週期」。
王仲麟建議投資人，市場上各種聲音很紛雜，最重要的是，你做什麼跟不做什麼，都一定要知道為什麼。葉俊宏攝影
散戶如何搭高股息換股順風車？
隨著ETF在台股市場的規模日益龐大，王仲麟也分享如何利用ETF的慣性，尋求獲利空間。
被動式高股息ETF一年通常換股二次到四次，投信每天傍晚5點半會公告持股。其中往往藏有時間差的獲利機會，只是追蹤這類數據需要極大的耐心。
「如果你每天記錄，發現某檔股票原本這支ETF持有一萬張，禮拜一變7,000張，禮拜二變3,000張，雖然它雖還沒正式發布換股公告，但你心裡大致有數它要被踢掉了。」王仲麟表示，如果此時該個股正好位處高檔，散戶就應該順勢跟著下車，不要留戀基本面。
至於近期熱議的「主動式ETF」與「被動式ETF」不同，經理人想什麼時候換股隨時都能換。他提醒，當媒體報導某主動式ETF準備要買某檔熱門股時，散戶千萬不要一開盤就衝進去，否則很容易買在高價位。
王仲麟最後語重心長表示：「我都建議投資人，市場上各種聲音很紛雜，最重要的是，你做什麼跟不做什麼，都一定要知道為什麼。客觀理性的操作，就是不憑個人喜好、不憑心情來決定買賣。當我們知道自己在做什麼，投資的過程自然就會淡定愉悅，就能睡得著。」