日本与美国11月5日起在日本多地举行演习，但先前预定的夺岛演习却遭到日方以「不想过度刺激中方」为由片面取消，美国国务院对此表达强烈不满。日本的理由除了害怕中国的反弹外，大规模反日示威与抵制日货的行动，不但让日本海外获利蒙受不小损失，也让许多日本企业重新考虑在大陆的投资计划。中国此次的反日结果，恐将为原已面临结构困局的中国经济更增加不利，损失不但更甚于日本，也将更为全面。
日本《产经新闻》指出，「离岛夺还计划」军事演习是遭到副首相冈田克也撤销，首相野田佳彦后来也同意停止军演。冈田推翻自己承认过的计划，让美国对日本政府充满不信任感。
片面取消夺岛军演美强烈不满
报导指出，早在10月上旬，冈田克也对于日美将在冲绳海域的入砂岛举行夺岛军演计划内容即已熟知，并对外务省和防卫省表示同意；10月9日野田首相听取军演说明，也未表示异议，日本防卫省并因此向美国国防部表示「同意」联合军演，不过据传，在当时已传出冈田「并非真正同意夺岛军演」。
到了10月中旬，夺岛军演正式决定前，日本外务省和防卫省再度向冈田提出最后说明，冈田却表示「不可」，当场推翻已经同意过的计划，而野田首相后来也表示同意，理由是「不想过度刺激中方」。日本当局10月22日正式通知美方停止军演。
美国助理国务卿坎贝尔（Kurt M. Campbell）10月25日访日时向日本外务省表达强烈不满。坎贝尔认为冈田是让美军冲绳普天间基地的迁移发生混乱的元凶，同时表示，冈田的存在很可能成为日美同盟的障碍。
报导也还透露冈田的家族企业「AEON」永旺集团在中国境内有多处超级市场据点，在中国大陆和香港以「佳世客」和「吉之岛」名称营运。永旺集团是日本最大，也是世界第十大零售集团。
虽然10月16日在冲绳发生了美军士兵性侵当地女子案，导致居民反对军演，但不可否认的是，日本此次退缩，来自民间企业的压力是主因之一。
钓鱼岛冲突重创日本海外收益
钓鱼岛纠纷已经造成日本9月对中国的出口下降14.1%，丰田、日产和本田在中国的汽车销量比上年同期各减少约四成。10月长假期间，日系品牌的电视销量也减少四成。三大日系车厂2012年在中国的轿车销售将较原定计划减少二成，为了避免销售持续恶化，三家厂商暂时将减产三至五成。日本经研机构指出，如果中国抵制日货运动长期化，将对日本汽车制造、零组件制造甚至日本经济造成重大打击。除此之外，也将冲击日本的对中投资。
日本官方统计显示，自1990年代以来，以电子产品及汽车工业为主的日本企业在中国产业体系中的投资总额已高达1兆美元，也为中国创造了160万个就业机会，逐渐成为除了香港和台湾之外，在中国最活跃的外商直接投资。2011年，日本已成为中国第四大海外直接投资来源。双方的贸易伙伴关系，也分占日中两国一、二位。日方输出产品以重工业和交通领域为主，输入则多为消费产品。
日本企业对于中国经济有相当程度的依赖，自然对日本的国防、外交政策形成不小压力，甚至甘冒得罪美国的大不讳，片面取消原订的军演科目。
但这场看似一面倒的中日经济趋势却未必全然如此。分析指出，日人对于时势的分析总是悲观居多，并藉此渲染铺陈，以凝聚共识及早因应。分析表示，经济全球化趋势下，经济抵制所重创未必是对方，若是拉长时间，往往是自身受创最深，中国此次就是一例。
中国抵制日货杀敌八千自损一万
简单举例，在中国销售的日系车有九成为中国制造，九成零组件来自中国，除了品牌看上去是日系，骨子里其实却是「中国制造」。抵制日系车种，受创最深的结果是东风汽车、广州汽车等中国国有企业合资经营者，其依赖程度各达四成、九成，危及的是这些车厂的整体营运、工人生计以及中国整体GDP。反观日本仅止于海外获利受创，短期间也不会影响日本本土GDP的成长。日系电视、掀起产地争议的康师傅、统一泡面，以及味千拉面、吉野家等日资食品几乎都是在中国生产制造。
在全球化趋势下，日本早已扬弃整体输出模式，而改以原材料、生产使用的机械设备与关键性零组件输出、在地生产组装的方式以降低成本。虽然目前每年来自中国的海外所得已达500亿美元，但只占日本全年GDP不到1%，即使中国本土全面禁绝日货，也产生不了毁灭性打击。除非中国全面禁止日货进口，将影响日本GDP的3%，但是生产这些日货外销到日本的中国产业的损失将达到GDP的2%，这还不包含销售到其他地区的GDP损失。对于全面仰赖GDP维稳的中国社会而言，其损失可说是「杀敌八千，自损一万」。
日企投资趋保守撤离中国成主流
日本企业经历一连串反日行动后，忧心的不是当下损失，而是长远的稳定发展。在中国共产党一切为政治服务的前提下，透过对民族主义极不理性的恶意操作，外资企业，尤其是昔日的宿敌日本，已成为北京转移内部斗争焦点的工具。日本因此不得不重新思考全球投资布局的策略。虽然，日本在中国的投资幅度已达第四位，但占其全球投资总额仍不超过8.7%，在投资转换过程中相对地可以承受较小的损失。
日本大阪商工会议所的调查显示，钓鱼岛争议导致的中日双边关系恶化，让16%的日本企业经营者认为已受到影响，58%认为未来将受影响；路透社的调查显示，约41%的日本企业认为中日摩擦影响商业计划，一部分考虑撤离中国；去年日本贸易振兴机构对一千家日本企业海外据点重整计划的调查就已显示此一趋势，33.6%选择投资东协，首度超过中国的32.8%，主要原因为生产成本与环境因素；日本帝国数据库显示，18%的在中日企考虑进军其他地区，前三名依序为泰国、印度尼西亚、越南，钓鱼岛事件更推升了此一趋势。这样的效应，对中国以消费、投资和出口为主要结构的经济环境产生了至为不利的影响。
根据中国官方报告，2011年中国居民收入实际成长8.4%，持续低于政府财政24.8%和企业收入20%的成长率，这个现象已持续十多年。中国居民收入占GDP的比例不到40%，远低于发展中国家50%与日、美等高度开发国家的70%。这不但说明中国内需市场低迷的主因，也显示中国经济成长三动力间的消长已严重失衡。
自1990年以来，中国私人消费占GDP的比例已严重偏低，少子化与年龄老化造成人口红利快速流失，内需拉抬无力；出口力道受到欧美景气不佳影响，成长趋缓。相对的，投资比例却是大幅攀升至48%以上，成为经济成长的最大动力。然而，抵制日货却要面对日本投资锐减的「蝴蝶效应」，受影响的正是中国早已失衡的经济结构，以及因GDP成长衰退而导致的社会动乱。
日本取消夺岛军演，「不想过度刺激中方」的思维或许是无心插柳，但也确实为全球投资布局取得了和谐氛围的转移时空。日本在提前逐步有序地退场下，或将因祸得福地获得全球市场与供应链重新布局的先机。
究竟，钓岛冲突，谁受的伤害最大呢？
