揭秘「中国最危险的银行」

《华尔街日报》近日发表题为〈中国最危险的银行〉的文章，称表面上看似顺风顺水的中国规模第六大的银行──招商银行，但细究下去就会发现问题。不过，招商银行的做法正是中国银行业的潜规则，招商银行的例子只是揭露了黑幕一角。

根据招商银行的年中财报显示，上半年净利润快速成长，不良贷款余额也大幅下降。招商银行在香港股市的表现也很抢眼，其股价今年上涨近60%，触及历史高点。

《华尔街日报》说，招商银行只是看上去很美。招商银行严重依赖理财产品，最近几年，中资银行发行了数以千亿美元计的理财产品，其中大部分没有计入银行的资产负债表。

还有一个原因就是招商行大量使用了所谓的资产管理计划。这种越来越流行的金融工具，让银行可以将一部分不良贷款打包成证券出售给投资者。

招商银行上半年这类高风险金融产品增加近20%，达到4,000亿元人民币以上，这里很可能是许多不良贷款的藏身之处；另外，招商银行的利润也承受压力。招商银行一个主要客户是安邦保险集团，安邦也持有招商银行10%的股权。中国正在严查海外收购交易，安邦也在受调查之列。因此安邦的业务若受到威胁，招商银行也可能遭到波及。

中国A股的上市银行中，今年上半年的资产质量均出现大好态势，不良率出现集体下降。这一切应该都是上述提到的资产管理计划和理财产品所起到的作用。

中国经济成长率近年来持续下滑，诸多数据表明，中国实体经济仍处于困境当中。而和实体经济关联密切的银行业，其数据却看似美好。许多分析师长期以来怀疑中国坏帐的真实情况，或远远高于官方数据和银行财报公布的水平。

中国影子银行问题专家朱夏莲经过研究，估计到今年底，中国金融系统中的坏帐总额将达到51兆元，是官方界定为不良贷款或关注类贷款的银行贷款数字的5倍以上。