2014年的中国经济乏善可陈，资本外逃、巨额债务及人民币贬值等汇集成巨大压力。面对此局，中国外管局国际收支司司长管涛最近公开表示，「近期市场聚焦资本外流和人民币汇率走势问题，可以感觉到亚洲金融危机的气息离中国越来越近了。」一向对中国看好的投行界看法也来了180度大转弯，转而对中国经济前景感到悲观。
其实，上述问题还只是中国金融领域的问题，与美国2008年金融危机最大的不同在于：中国的实体经济面临的困境不比虚拟经济轻松。
世界工厂告别中国
2001年至2009年，中国这一「世界工厂」经历了由盛而衰这一过程。经过几年挣扎之后，世界工厂将告别中国。2014年，大量外资正在陆续撤出中国，撤退清单上有三星、英特尔（Intel）、LG、松下（Panasonic）、微软、TDK、优衣库（UNIQLO）、耐吉（Nike）、富士康、船井电机、歌乐等世界知名企业。这些企业纷纷在东南亚和印度开设新厂，加快了撤离中国的步伐。
中国现在的失业人口保守超过3亿，真实失业率相当于32%。图为2012年众多求职者涌入的就业博览会。Getty Images
据波士顿咨询集团及其它相关研究，现在中国的制造业成本已经高于其它出口大国，导致跨国公司纷纷撤出中国的原因主要是以下几点：
一、人工成本高涨，中国失去吸引外资的最大优势。现在，外企要在中国养一名月薪10,000的员工，实际上企业每个月需要为这名员工支付14,628元。中国大陆不仅工资远高于东南亚，而且社保缴费是东南亚国家的4.6倍。
二、老一代工人基础教育扎实，颇具忍耐与服从精神，新一代则迥然不同，不服从安排、不肯吃苦、好逸恶劳、容易冲动等特质已成为他们的新标签。近年来，年轻工人因为被主管批评几句便举刀相向的报导屡屡见诸报端。
三、罢工等经营风险越来越大。由于新一代产业工人注重维护自身权益，且多以自我为中心、好冲动，导致企业经营风险日益加大。2014年9月10日，东莞台资苹果代工厂万士达中秋不发月饼和奖金，导致数千工人举行罢工并堵塞公路的事件。
四、地缘政治风险加大、政治风波不断。这是日资企业考虑的主要因素。
五、纳税优惠政策取消，吸引力进一步缩减。2007年出台的《企业所得税》法，外企税收从15%提升到25%，也是导致外资撤离的一个因素。
三个成年人将有一个失业
世界工厂的衰落，将导致数以亿计的工作岗位丢失。1月22日，原世界银行副行长林毅夫在2015冬季达沃斯论坛表示，由于工资上涨，中国将有1.24亿人的制造业岗位转移至其它发展中国家。这1.24亿行将失业的人口，再加上中国现有的2亿多失业人口，将使中国成为世界上失业人口最多的国家。
台湾学者可能会有人援引中国官方公布的失业率证明中国失业现象并不严重。这里我必须说明一下，2014年失业率有两组，城镇登记失业率为4.09%；调查失业率是5.1%。过去五年来，中国的官方公布的城镇登记失业率一直保持在4.1%不变，以不可靠闻名于天下。事实上，中国失业的实际状况远比官方宣称的严重。
前总理温家宝曾在2010年3月出席中国发展高层论坛时公开宣布：中国失业人口有2亿。必须指出的是，这2亿之外还有很多未充分就业人口，因为政治原因不得不列入「就业人口」行列。官方《人民日报》2013年10月10日在〈中国「失速」的真相（二）：亏损也要过剩生产〉一文中指出：中国产能过剩的行业有几十个，不少都处于亏损也要生产的状态。企业之所以如此，完全来自于地方政府的压力，地方政府担心失业率过高，担心税收无着，逼迫企业生产，这些企业勉强雇用的工人实际上处于半失业状态。此外，由于就业市场一直处于供给过度状态，已就业人员当中有不少人的收入仅够维持最低生活水平，廉思《中国底层青年的生存困境和出路》集中分析了这一问题。
温家宝2010年3月谈到的2亿失业者，加上近几年累积的2,000多万失业大学生，以及行将失业的1.24亿人，共达3亿4,000多万。剔除政府宣布每年提供的1,000余万新就业岗位，保守计算也将超过3亿，目前中国的劳动年龄人口是9.4亿，因此，中国的真实失业率相当于32%。
中国商务部骄傲地宣称中国已经成为资本净输出国，但种种迹象表明中国境内国际资本正在加速流出。Getty Images
「资本净输出国」表象下「资本外逃」的实质
自2013年以来，中国的对外投资猛增，中国商务部带头欢庆中国成为资本净输出国，中国资本遍布全球，认为这标志中国在国际经济中的地位增强。但全球却在担忧中国的资本外逃日益加剧。
先展示中国深感骄傲的「资本净输出国」身分。从2012年开始，中国位列全球三大对外投资国，2013年中国对外直接投资创下1078.4亿美元的历史新高，比2012年成长22.8%。2014年中国对外投资规模约为1,400亿美元左右，高于利用外资200亿美元。因此，中国商务部骄傲地宣称，中国已经成为资本净输出国，美国已经成为中国资本的第一接收大国。这一成就并非虚假，2015年1月22日《华尔街日报》在〈中国廉价资本或将涌向全球〉中证明，目前中国投资在全球投资中的占比高达26%，而1995年时占比仅为4%。相比之下，美国投资在全球投资中的占比曾在1985年达到35%的峰值，如今占比还不到五分之一。
商务部对成为「资本净输出国」欢欣鼓舞，但央行却对资金源源不断地外流感到不妙，于2015年2月5日宣布降低存款准备金率（降准），希望释放流动性（约6,000亿元规模）。
过于专业性的问题就不向读者解释了，只介绍此次降准后国际、隐密国内金融界人士的反应。美国主流财经传媒Market Watch日前发表分析文章，称中国人民银行意外全面降准，并未有效遏制资本流出势头，热钱出逃的速度超过了新增资金入场，担心中国将出现大规模资金外逃。
这种担心自有根据，种种迹象表明中国境内国际资本正在加速流出，高盛分析师MK Tang及Maggie Wei在1月13日发布的报告中分析，自2010年至今，中国累计近两兆收支误差，可能反映资本隐密外流。国家外汇管理局2月3日公布，去年第四季度资本和金融项目逆差912亿美元，创下自1998年以来最大的季度赤字。大陆财经界人士开始担心，如果人民币汇率贬值呈现出不可扭转的趋势性演变，将使国际资本雪崩般流出并持久性出逃，如此将导致外汇储备耗干，引爆中国的房地产、股市、地方债和产能过剩行业的金融风险。
判断一个国家的经济好坏，一看资源，二看实体经济，三看虚拟经济。中国早就成为一个资源对外高度依赖的国家，如今实体经济完全衰退（勉强存活的大都陷入严重的产能过剩，参见本人于《看》杂志第150期文章：〈中国「一带一路」计划与亚洲经济〉）、虚拟经济过度投机，再加上占劳动年龄人口三分之一的失业者，这种状况，只有完全闭着眼睛的人才会继续鼓吹中国经济繁荣论。
