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中國地方債務在最近短短幾個月內，從4萬億元飆升到了7萬億元。地方政府還債能力，在很大程度上依賴於地價上漲。地價上漲賣地的收入才可以勉強讓中國地方政府還債。一旦地價下降，資金鏈斷裂，銀行的壞帳率可能急遽上升。
曾因準確預測安隆（Enron）、泰科國際（Tyco International）等多家股價飆漲的大型公司，最後卻意外倒下而名揚天下的華爾街投資者詹姆斯‧查諾斯（James S. Chanos），針對中國經濟警告道：「在中國亮麗的增長數字背後，存在著嚴重過度借貸及資產泡沫問題，隱含崩潰危機。」歐美投資大師們開始重估中國市場，有些金融高手甚至著手做空中國經濟。

中國地方政府債務高掛
中國「銀行業監督管理委員會」公布的數據顯示，截至2009年底，各級地方政府融資平台已增加到8,000多家。而從地方平台公司貸款債務與地方政府財力對比看，債務率為97.8%，部分城市平台公司貸款債務率超過200%。中國社科院金融所金融實驗研究室主任劉煜輝認為，本身具有穩定現金流支持還款的地方融資平台較少，大部分融資平台都要依賴第二還款來源，即土地轉讓或財政補貼。
前中國人大常委會副委員長成思危近日在「2010年中經求是論壇」上稱，「地方政府由於流動性（即資金）供應不足的原因，建立了大量的投融資平台，當它沒有還款能力的時候，會造成中國的次貸危機，最後的結果只能讓國家來買單或者造成通貨膨脹。」信用過剩也就是流動性過剩，指有過多的貨幣投放量，這些多餘的資金需要尋找投資出路，於是就有了投資、經濟過熱現象，以及通貨膨脹的危險。