在沙漠上崛起的杜拜（Dubai），是組成阿拉伯聯合大公國的7個酋長國中的一個。杜拜曾代表新的希望，以其活躍的房地產和旅遊特色吸引了全世界的目光，是中東地區的經濟和金融中心。隨著金融危機席捲全球，杜拜的繁榮就像泡沫般破滅，許多被裁退的外籍員工，為了避免無法償還欠款而被監禁，紛紛逃離該國，導致超過3,000輛汽車被遺棄在杜拜機場的停車場。
杜拜的經濟基礎建立在房地產、金融和旅遊業，石油只占6%。房地產市場低迷、銀行放貸停滯、大型項目停工、大批工人失業和油價低迷，使得杜拜的經濟泡沫正在破滅。昔日海灣地區國家爭相效仿的經濟典範，如今成為隨時可能爆發並擴散到其他地區的「毒瘤」。
借貸建超高大樓
杜拜近年來狂熱地建造了一系列摩天樓和豪華酒店，不惜全球借貸的營運模式使其債台高築，目前公開的債務是其GDP的1.03倍，是波斯灣富國中借貸最多的國家。
雖然沒有人知道實際情況到底有多糟，但數百萬的外籍人士因失業而離開杜拜是不爭的事實。這導致該國的消費蕭條、房屋空置，使部分地區猶如鬼城。房地產價格在兩、三個月內狂跌至少30%，豪華汽車的售價也比兩月前大跌40%，原本堵滿車輛的道路變得靜悄悄。
金融風暴造成杜拜營建榮景無以為繼，將近60處、總值750億美元的建案將延後或取消。新建的馬克圖姆（Al Maktoum）國際機場也因無足夠的運量，將延後一年再行啟用。興建中的世界最高樓──杜拜塔（Burj Dubai）也因金融危機的影響將停工一年。棕櫚島集團（Nakheel）去年11月才裁減15%的員工（500人），還縮減島上的一些大型工程，並延後一項豪華酒店工程。
據悉，杜拜每天都取消1,500個工作簽證，但杜拜政府不僅拒絕提供經濟情況，甚至擬定新的媒體法草案，凡是涉嫌破壞國家聲譽或經濟的媒體，將被罰款27萬美元，而此草案已發揮了寒蟬效應。
金融地產泡沫破滅
2008年7月以來，油價從每桶147美元跌至現在的每桶34美元，這不僅造成中東股市震盪，也使得資金來源緊縮。隨後，杜拜部分地區的房價幾乎下跌一半，抵押資金完全凍結，不少大項目暫停或被取消。艾馬爾房地產公司2008年的股價下跌80%，杜拜塔的豪華公寓價格隨之下降40%。建築相關產業約占杜拜經濟的30%。
杜拜購房頭期款的比例，已從11月的10%大幅提高至40%，海灣國家正在興建的諸多大型建築可能成為「爛尾樓」。
至少過去10年內，投資房地產在這裡如同一場全民運動。銀行抵押貸款獲取容易，炒房者在購房後幾週，甚至幾天內就可獲得豐厚利潤。自2007年1月以來，杜拜的公寓和別墅價格平均增長了1倍；但至2008年底，一些房地產價格最多已經下跌了50%。
全球荷包縮水也打擊了杜拜的旅遊業，因旅遊人數銳減，1月購物節的黃金銷售大降60%。吸引大批西方遊客的朱美拉（Jumeriah）海灘，因為衛生紙、糞便以及化學廢料污染了帆船飯店所在的一段海灘，如今變得惡臭難聞，不得不暫時關閉。
好景不再 失業潮湧現
杜拜是中東地區比較開放的城邦，有很多的獎勵措施，曾經吸引不少外籍人士去工作。杜拜近90%人口是外籍員工，由於車子不用繳稅，外國人去杜拜都會買輛好車來開。
但現在很多失業的外國人喪失工作簽證，必須在1個月內離開杜拜，他們開著車子去機場，有些人將被刷爆的信用卡留在車內，還有些人則將道歉字條貼在擋風玻璃上。這些停在停車場的3,000多輛沒人要的進口車，多數是四輪驅動的休旅車，雙B（Benz、BMW）的轎車和跑車也不少。
冰島宣布破產後，同樣大舉外債發展經濟的杜拜，也令人失去信心。無獨有偶，在金融危機爆發前，阿拉伯聯合大公國的銀行就早已飽受所謂「熱錢」問題困擾。
杜拜與阿布達比（Abu Dhabi）是阿拉伯聯合大公國的7個酋長國中，最具影響力的兩個成員。杜拜是經濟和商業中心，而阿布達比則是聯合政府所在地及石油工業中心。一度風光的杜拜如今放下自尊，表明願意接受阿布達比的紓困，阿布達比此舉也將削弱了杜拜的獨立性。
如今許多人談到杜拜，只覺得是騙局一場，光怪陸離的謠言紛傳，例如：杜拜的地標朱美拉棕櫚人工島正在下沉，而打開島上飯店的水龍頭，只見蟑螂湧現……。雖然傳聞可能過於誇大，但多少反映出杜拜的昔日光環漸退。
